IGV/SOXXのペアは、16年で最も激しい2か月の値動きをついに記録しました——6月22日から8月28日までで61.5%もの比率スパイクです。これは2010年以来の49営業日ウィンドウ計4,035件中で首位（#1）。これを60セッションに延ばしても、依然として#1です。どのルックバック期間でも上位5件はすべて2026年の日付です。

多くの人が見落としている点がこちらです：これはソフトウェアのリバイバルではありません。$SOXXは6月22日に$655.01でクローズしており（データセット内で最高の終値）、それ以降は下落22%です。値幅の広がりのうち、およそ半分は半導体が売られたことによります。つまり、ソフトが勝っているというより“半導体が崩れた”側面が大きい。比率の最も低い水準と、SOXXの最高の終値は同じ日に出ています。その下げは、ソフトが安いからではなく、半導体が引き伸ばされた（買いの材料が乏しく伸びが出た）ことによって作られました。

6月に構造的な何かが変わったのは確かです。ですが文脈として、IGVはまだ年初来で+3.6%にとどまり、SOXXは+68.9%です。半導体は2023年から2026年にかけてソフトを229ポイント上回りました。この比率は依然として史上最高値から71%下、500日移動平均から46%下です。

16年ぶりの安値からの61%の動きは、実際の出来事です。ですが、まだトレンド転換を意味するとは限りません。

$IGV $SOXX $NVDA $SPY