$GOLDは4890に向けて上昇する準備ができているように見えましたが、金曜の200日移動平均（MA）割れのクローズが状況を変えています。次に20日MAを割り込んだ場合、中期的な天井が意識されやすい局面です。弱気のリバーサルはもう現実のもの——単なるノイズではありません。あの20日レベルに注目してください。明確なブレイクが起きれば、流れ続行（コンティニュエーション）からローテーション・モードへとシナリオが切り替わります。金は安全資産としての色合いが強いですが、ここで反転して下げるようなら、その資金はどこかへ移動しないといけません。リスクオンの資産に回る可能性もありますし、単に様子見の現金になるだけかもしれません。いずれにせよ、局面は変化しており、反発を期待するよりも「サイクルの読み」が重要です。