MRVL昨晩の決算は売上高とEPSがいずれも予想を上回ったのに、株価は直ちに10%超下落した。

市場が取り引きしているのは、この決算そのものではなく、AIの資本支出（capex）の転換点だ。

次の四半期のガイダンスは予想より4%高いにもかかわらず、ウォール街は「グーグルの大口入金」が入ってくるのが遅すぎると見ている。FRB議長のウォーシュはタカ派に寄り、9月の追加利上げ確率は60%まで急上昇、半導体セクターは総崩れとなった。クレイマーでさえ、主な理由はバリュエーションの問題だと言っている。

もしAI capexがそもそもそれほど早く底打ちしないなら、MRVLはまた“売られすぎ”で間違えて処理されているだけなのでは？