ETFのフローがここ数カ月見られなかった水準に到達。今週$BTCは$924.48M流入（最大の単週流入は2026年4月以来）。$ETHも$824.42Mで大きくは遅れておらず、2025年7月以来の最強の週となりました。

ブラックロックをはじめ、他の発行体はまさにいま配分チケットを作っているような状態です。こうした機関投資家マネーの動きは、いわゆる個人のFOMOではなくポジショニング。価格の前に現れて、その後の値動きで語るタイプです。

注目すべき点は2つ。1つ目に、$BTCに対する低調が続いた数カ月の後、$ETHがようやく本格的な注目を取り戻していること。2つ目に、これはゆっくりとした積み上げの週ではありません。確信がある週です。配分側がリスク・リターンの見方を変え、今すぐ必要だと判断している—後回しではなく、ということです。

このペースが続くのか、それともすでに織り込まれているカタリストを前倒しで先行しているだけなのか、要チェックです。