米国とベネズエラが「史上最大の石油協定」を締結した！650億バレルの石油埋蔵量で、米国が直接多数の支配権を握ったとされており、米国の石油備蓄は倍増する可能性があるという。

今後、原油価格がどう動くかが問題だ。ブレント原油は$89.31、米国原油は$83.40。この協定が本当に実現すれば供給量が増え、理屈の上では原油価格は下がるはずだ。

しかし現実はもっと複雑だ。イラン側はまだ戦闘が続いており、輸出入は制裁によって35%も打ち切られている。VLCCタンカーでペルシャ湾から原油を運ぶと、現在1日あたり65万ドル稼げる。昨年同期は数万ドル程度で、10倍以上の水準だ。

地政学的リスクも重なっている。ロシアの製油所が攻撃を受け、燃料供給に影響が出ている。これらが合わさって、原油価格は短期的にまだ変動する可能性がある。

暗号資産市場にとっては、大口商品（コモディティ）の不確実性は往々にして逃避資産への需要を意味する。ただし忘れてはいけないのは、高い原油価格はインフレも押し上げるということ。米連邦準備制度理事会（FRB）の政策がどう変わるかが鍵になる。

長期的には、供給が本当に増えればインフレ圧力は緩和される。短期的には、混乱はまだ終わっておらず、ボラティリティ（変動）は常態だ。

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