##JPMorganSaysBTCOverGold ハッシュタグ #JPMorganSaysBTCOverGold は、2026年2月5日にJPMorgan Chaseが発表した大胆な研究報告書に続いてトレンドになっています。戦略家ニコラオス・パニギルツォグルーの指導の下、銀行はビットコインが長期的な投資として金よりも魅力的に見えると宣言しました。
これは歴史的に暗号に懐疑的であった銀行にとって大きな転換点であり、二つの資産が完全に反対の方向に動いている時期に起こります。
なぜJPMorganは立場を変えたのか
銀行の「評価のひっくり返り」は、2026年初頭に浮上したいくつかの重要なデータポイントに基づいています:
ボラティリティ比率: ビットコインと金のボラティリティ比率は、史上最低の1.5に達しました。ビットコインの価格変動が金に対してあまり極端でなくなるにつれて、JPMorganはそれが機関投資家のポートフォリオでより大きなシェアを占めるべきだと主張しています。
価格ギャップ: 金は2025年末に$5,000/オンスに向かって急騰しました（「過剰購入」と見なされる）、ビットコインは$126,000のピークから約$70,000に戻りました。
生産コスト: JPMorganは、1ビットコインの現在の採掘コストが$87,000から$94,000の間であると推定しています。BTCがその生産コストを下回って取引されているため、銀行はそれを強力な価格の底を持つ「割引」資産と見なしています。
理論的目標: ボラティリティ調整後の基準では、JPMorganはビットコインが金に対する民間セクターの総投資（$8兆）に匹敵するためには、その価格が約$266,000に急騰する必要があると指摘しています。
ビットコイン対金: 2026年の比較
JPMorganは現在、これら二つの資産を現代ポートフォリオで異なるカテゴリーに分類しています:
これは歴史的に暗号に懐疑的であった銀行にとって大きな転換点であり、二つの資産が完全に反対の方向に動いている時期に起こります。
なぜJPMorganは立場を変えたのか
銀行の「評価のひっくり返り」は、2026年初頭に浮上したいくつかの重要なデータポイントに基づいています:
ボラティリティ比率: ビットコインと金のボラティリティ比率は、史上最低の1.5に達しました。ビットコインの価格変動が金に対してあまり極端でなくなるにつれて、JPMorganはそれが機関投資家のポートフォリオでより大きなシェアを占めるべきだと主張しています。
価格ギャップ: 金は2025年末に$5,000/オンスに向かって急騰しました（「過剰購入」と見なされる）、ビットコインは$126,000のピークから約$70,000に戻りました。
生産コスト: JPMorganは、1ビットコインの現在の採掘コストが$87,000から$94,000の間であると推定しています。BTCがその生産コストを下回って取引されているため、銀行はそれを強力な価格の底を持つ「割引」資産と見なしています。
理論的目標: ボラティリティ調整後の基準では、JPMorganはビットコインが金に対する民間セクターの総投資（$8兆）に匹敵するためには、その価格が約$266,000に急騰する必要があると指摘しています。
ビットコイン対金: 2026年の比較
JPMorganは現在、これら二つの資産を現代ポートフォリオで異なるカテゴリーに分類しています: