2年債利回りが選挙当日以来の最高水準に到達。市場は現在、2027年Q3における利上げ局面のピークを織り込み、約2.5回分の利上げが織り込まれています。

これはかなり強いタカ派寄りの再評価です。債券はもはや「ソフトランディング」シナリオを買っておらず、持続的なインフレと、市場コンセンサスが想定していたよりも長く引き締めを維持するFRBを織り込んでいます。

カーブを見てください。2年債が上昇を続け、10年債が出遅れるなら、典型的な景気後半（レイトサイクル）への警告サインです。この状態が続けば、リスク資産には好ましくありません。