アルトコインのクリプト取引収益の下振れが進路を株式へ転換させた：新たに40億ドル規模の計画

Ethenaは、約40億ドルのUSDeの収益源を多様化するため、レバレッジをかけた株式取引に参入する計画だ。

暗号資産取引による収益の弱まりが、EthenaをUSDeの新たな領域探しへと向かわせた。CoinDeskが伝えた計画によると、同社はまだ稼働していない戦略を株式を裏付けとするレバレッジ取引へ拡大したいとしている。この市場のオープン・ポジション総額は、3月時点で10億ドル未満だったが、6.2億ドルにまで増えた。

Ethenaの現行モデルでは、資産を買う際に同じ資産について逆方向の先物ポジションを建てる。ポジション間で定期的な支払いが行われ、それがUSDeの収益につながる。同社は今後、満期日がないレバレッジ株式契約でも同様の仕組みを使うことを目指している。

株式取引の比率がビットコインを3倍に

Ethenaのデータによると、レバレッジ株式取引における中央値の支払い比率は13.9%の水準。一方、ビットコインでは同じ比率は3.9%にとどまっている。ここ数カ月の平均比率は、Hyperliquidで約14%、Binanceで17.5%と算定された。

ビットコイン側の比率は、2024年は平均11%だったが、2025年には4.9%に低下し、今年は8月11日までに2.2%まで下がった。この下落は、Ethenaが収益源を暗号資産取引の外へ移す取り組みを加速させた。

新計画は、USDeの発行が約150億ドルのピークから50億ドル未満へ低下している時期に出された。Ethenaは、最初の取引所の提携先や、戦略が使われるプラットフォームを今後数週間で明らかにする予定だ。

新たな動きは引き続き追っていこう。

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