【なぜSchwabはこのタイミングでAVAXを組み入れるのか？】

昨日、Charles SchwabがAVAXを自社の暗号プラットフォームに取り入れたのを見て、私は最初に「いいニュース来たな」とは思わず、「彼らはいったい何を狙ってる？」と思いました。

私は20年以上ビジネスをしてきましたが、機関投資家が参入するのは慈善のためではありません。価格が十分に安いからか、あるいはどこかの方向性が上がっていくと見ているかのどちらかです。

テクニカル面を見ると、AVAXは今かなり面白い位置で停滞しています――7.18から7.74のこのレンジで、しばらく横ばいが続いているのに、出来高が異常に増えてきています。出来高を伴うレンジの整理は、ただの停滞ではなく「ため込み」です。この構造は、上にブレイクするか、下に掘るかのどちらか。
私は上方向に寄りたいですが、肝心なのは7.74を出来高とともにブレイクできるかどうかです。

センチメントは73、欲張りゾーンで、先週より少し熱くなっています。BTCの比率が59.2%のまま高水準なのは、資金がまだBTCにまとまっていることを示しています。こういう局面でAVAXが出来高を伴って動くなら、それ自体が「資金がこの方向に試しに触れ始めた」ことを意味します。

バリュエーションの観点では、AVAXは高値から95%下落しています。この下げ幅は何を意味するのでしょう？ 可能性は2つです。プロジェクトが完全にダメになったか、あるいは市場が過度に売り込んだか。私はAVAXのエコシステムに根本的な問題があるとは見ていません――Cチーンはいまだそのままですし、サブネットの展開も進行中です。

Schwabという話に戻ると、彼らのロジックはシンプルです。BTCとETHができたので、次はプロダクトラインを広げる。AVAXは時価総額で公チェーン上位3に入るうえ、この価格位置も踏まえると、合理的な組み入れ判断です。つまり「AVAXがすぐに飛ぶ」と言いたいのではなく、機関が実弾であなたに伝えているのです。――この価格帯なら、調査する価値がある、と。

本当の問題は、機関が建てた≠すぐに上がる、ということ。彼らは待つかもしれません。抑えるかもしれません。長い間もみ合う可能性もあります。ただし一つ確かなのは――伝統的金融のプレイヤーがあなたを自分たちのプロダクト一覧に入れ始めた時、流動性も物語（ナラティブ）も変わるということです。

ではこの話が現実に落ちると何が起きるのか？ 今後、より多くの人（特に伝統的背景の投資家）が、コンプライアンスに沿ったルートを通じてAVAXに触れることが増えるかもしれません。ビジネスロジックは通っています。――機関はプロダクトの多様化が必要で、個人は選択肢が増え、AVAXは流動性が得られる。三者それぞれにメリットがあります。

あなたはどう思いますか？ このタイミングで機関がAVAXを仕込んでいるのは、本当に買いの期待があるからでしょうか。それとも単にプロダクトラインを充実させたいだけですか？