ジャクソンホール直前に大きく右へ動く──クジラが、ケビン・ウォーシュのスピーチ前に4,700万ドルのBTCショートを出したばかりだ。

こんなタイミングは偶然じゃない。政策シグナルを先回りしているか、もしくは「FRBの利下げ（ピボット）路線」という物語が崩されそうだと確信しているかのどちらかだ。ウォーシュは決して“融和的な鳩”ではない。もしタカ派に寄れば、リスク資産が最初に打撃を受ける。

これは追いかけるものではなく、ポジショニングを見るものだ。ロングなら、自分の水準を把握しておけ。このクジラが外せば、スクイーズは激しくなる。合っていれば、支持線をすばやく試すことになる。

規律を保て。彼らが何を知っているのか当てにいって捕まらないようにしよう。決着がついた後に、チャートが示すものを取引しろ。