買い方がこんなに危険な状況なのに、価格はまだ動かず——XAUは現在4606、出来高のある先物の建玉主導の買いが62%、7時間で出来高が42.96%増。なのに4時間足は依然として横ばいで、4620という過去24時間の高値に2回目のチャレンジをしたのに、また叩き落とされている。

問題はOI（建玉）がついてきていないこと。建玉は1日で2.12%減っているのに、価格は高値に張り付いたまま。今回の主導買いはそもそも新規の資金でロングを作っているのではなく、売り方（ショート）の買い戻しだ。買い戻しの注文は価格を“擦る”だけで、トレンドを押し上げる力が足りない。

大口の動きのほうがよりはっきりしている：クジラ（大口）ロングの建玉は7時間で2.19%カット。現物では大口の取引が5本のK線分、1セントも値を進めていない。20段の売り注文は買い注文より4割厚い。減らすべきものは減らしていて、受けるべきところは動いていない。反発は他人に“担いで”もらう（肩代わりさせる）ためのものだ。

私のスタンス：ショート。4606から4620まではショートの位置。まずは4574、4569を見て、さらに割れたら4567を確認する。

反転条件：出来高を伴って4620.49を“食い尽くす”（実質的に上抜け）、OIが縮小から増加へ転じ、クジラのロング建玉が向きを変えて追加で買い増しする――このとき、買い戻しが本物のブレイクに変わる。ショートは間違いを認めて撤退する。

#xau $XAU