ミオ光のCEOが呼びかけ：「需要は供給より50%多いのに、株価はどうしても上がらない」

決算が爆発：第3四半期の売上は414.6億ドルで前年同期比+346%！粗利率は85%で、1年前は38%だった。

商品が売れまくり：HBM4の供給枠は2026年分がすべて完売。さらにエヌビディアのVera Rubinプラットフォームが指名でそれを採用。

社長の態度は強気：データセンター顧客が欲しい分のメモリは、こちらが出せる量よりさらに50%多く、品薄が度を越している。

顧客が先回りで発注：220億ドルの長期供給契約はすでに締結済み。

このファンダメンタルズなら、株価は飛ぶはずでは？

ところがミオ光は最近1カ月、ジェットコースター状態だ：8/18に1日で-7%急落、8/24にさらに-6%。現在の株価は6月の高値より30%低い。

理由も摩訶不思議：ウォール街の「AI大手、3兆ドルのオフバランス支出」なるレポート1本で、ストレージ業界全体をテクニカルなベア・マーケットまで叩き落とせるらしい。

さらに割れるのが大物たちの見方。
Cathie Woodは公にこう言っている。「私はHBM株は触らない。歴史の法則として、供給がきつくなると顧客が設計を変えて高価な部品を避けるからだ」。

大株主側も動き出している：CEOは7月に4万株を売却。3カ月でインサイダーが現金化したのは1億6800万ドル。

評価面では、機関モデルが「今の株価は公正価値より60%割高」としている。

片側は史上最強の業績、もう片側は資金が足で投票。

結局、どっちが間違ってるの？$MUB $MU