今日のbStocksで「BTCの影の板」にいちばん近いのは、小銘柄ではなく $MSTRon / $MSTRB だ。

データ的にもなかなか面白い：
$BTC 24h は約 +1.21%で、81478Uまで上げた後、79672U付近まで戻った；
$MSTRon は24hで約 +11.27%、出来高は約61.3億U；
$MSTRB 24h は約 +11.16%、出来高は約54.2億U。

私はこれを一つの観測点として見ている：オンチェーンのRWAユーザーが「BTCの代理資産」にどう反応するかは、BTC本体よりもずっと過激だ。BTCが高値圏で行ったり来たりしているだけでも、物語（ナラティブ）で増幅されるタイプのMSTRは、ボラティリティが通常さらに大きくなる。

リスクも先に前面に出しておく：トークン化株は米国株の資産マッピングとオンチェーンの流動性を見ており、価格は米国株の寄り付き、BTCの変動、交換ルール、流動性と一緒に影響を受ける可能性があるため、上げ幅だけを見て追いかけるのは不向きだ。

皆さんは、このラウンドのRWAの熱が、$BTC によって引き起こされたものだと思う？それとも米国株のトークン化が自ら流れを生み始めたの？

#bStocks #RWA #バイナンス・エコシステム