【金価格は4600ドルまで上がったのに、金を売る側は「儲からない」と言う？これはネタじゃなくて、2026年でもっとも非常識な真実】
最近また金が話題を席巻してる。
国際金価格は4600ドル/オンスを突破。国内の基準金価格は994元/グラムに迫り、周大福や周生生のK金（純金）アクセサリーの相場は一時1336元/グラムまで跳ね上がった。
見たところ、金の大儲けの春が来たってこと？
まさにその逆。金を売っている人たちは、いま集団で冬を越している。
【個人売：仕入れた瞬間に3割損してる】
まずは帳尻を合わせよう。そうすればどれだけ刺さる話か分かる。
あなたが1336元/グラムでブランドの金ネックレスを買うと、中身としての“金そのもの”は約958元しかなく、残りの378元はブランドプレミアム＋加工費＋店舗コスト——それが28%を占めている。
あなたが回収に回ると、店側が認めるのは元の金額だけ。ブランドも、製法も関係なく溶かして純度を測り、換算します。8月の数日間の回収価格は944元/グラムでした。
1336で買って、944で売る。1グラムあたり392元の損です。30グラムのネックレスだと、手元に残る時点で1万2千元損します。しかもこれ、工賃はまだ入っていません。
平たく言うと：金製品の「投資」——支払いをした瞬間から、すでに3分の1近く損している。
【金店売：金価格が高いほど、むしろ買う人がいなくなる】
じゃあ金店は儲けまくりのはず？もっと悲惨です。
金価格が高いほど、消費者は様子見します。今年上半期のゴールドアクセサリー消費量は、前年同期比で33.88%も急落。杭州の白馬宝飾市場の金店スタッフの愚痴：「店に立っている販売員が、お客より多いこともあります。」
周大福は1四半期で内地（中国本土）に145店の純減。周生生は上半期で純減22店。老鳳祥は純利益率が薄すぎて驚き——100元の売上あたり、税引後に手元に残るのはわずか3.5元。
さらに恐ろしいのが「在庫の逆転（在庫の評価が逆さまになる）」です。金価格が上がると高値で仕入れますが、金価格が調整で下がると、新しい商品の販売価格がそのまま仕入れ価格を下回る。1件売れば1件損する。
【回収業者：午前に買い取ると、午後には損する】
深圳の水貝（ウォー・ベイ）、全国のゴールド相場の指標地。いま現れているのは、まさに魔法みたいな光景です。金を売って現金化しに来る人のほうが、アクセサリーを買いに来る人より多い。6割以上が買い取り目的です。
でも回収業者は喜べません。
金価格の日中の変動が激しすぎます。午前は999元/グラムで買い取り、午後には992まで下がるかもしれない。1グラムあたり7元損します。だから皆「低在庫・素早い回転」で勝負し、利益を削って安全を確保しています。
さらに頭が痛いのが現金です。金1キロを買い取るのに、その場で90万元以上の現金を用意しないといけない。現金化が殺到すると、1日で数千万元の現金が消えてしまうこともある。中小商店の資金繰りは、文字通りギリギリです。
【真相：お金を稼げているのは、決して「金を売る人」ではない】
チェーン全体を最後まで見ると、ひとつの冷静な事実がわかります：
金価格上昇の恩恵は、決してショーケースの裏にいる人のものではありません。
個人の売り手は、ブランドのプレミアムと工賃に利益を食われる。金店は、高い金価格が客を遠ざけ、相場の変動で在庫を打ち砕かれる。回収業者は、稼いでいるのは苦労の分の金で、背負っているのは本当のリスク。
本当に金価格の中でお金を稼げるのは、この2種類の人です：
1つ目は、低いところで買ってずっと持ち続けた人——何年も前に500、700元/グラムで買い、いま994元で回収されて手じまいする。これこそが「現金化ラッシュ」の本当の勝ち組です。
2つ目はシャベル（道具）を売る人——金鉱、取引プラットフォーム、ヘッジをする人たち。相場が上がっても下がっても、基本的にずぶ濡れしない。
だから「金価格が上がった」ことと「金を売れば儲かる」を同一視するのはやめてください。
この「金」というものは、昔から買うのが早い人が稼ぎ、売るのが早い人が生き残る。カウンターの後ろに立つ人は、ひたすら耐えるだけです。
金を買うのは簡単、でも金を売るのは難しい。この鎖の中で儲かるポジションは、いつもとても混んでいて、しかも多くありません。
（注：この記事は市場現象の分析のみで、投資助言ではありません。金価格は歴史的高値で、変動も激化しています。投資は慎重に。）
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