5ポイント下落したのに、資金調達率（ファンディングレート）がまだプラス圏のまま——ロング勢が一人も逃げていない。これは今日のMRVLで最も注目すべきポイント。

24時間で260から237へ急落し、20/50ラインはすべてブレイク。4時間足は陰線4本・陽線2本で、チャートの状態はこれ以上ないほど最悪。ところが、先物（契約）サイドの様子はまったく逆だ。建玉（オープンインタレスト）が1日で14.66%拡大し、さらに7時間でも12.37%増加。下落の最中に、より多くの人が建てている。

新規で建てているのはクジラだ。7時間のネットロング口座は+28.86%、ロング比率は72%、建玉に占めるロングは70.6%、積極的な買い注文比率は53.5%で売り板を押し下げている。ショート側が価格を叩き落としているが、潰されているのはパニック勢のロングで、しかし自分たちのロングが231〜240のあたりにどんどん厚く積まれていく。

だからロング。下落途中で契約は増し玉、クジラはネットロング、そしてファンディングは正のまま。これはロングの敗走ではなく、主力が低位で買いを拾っているだけ。反転の条件：231.5を割り込み、クジラのロング比率が65%未満に落ち、建玉が減少へ転じる——この3つが揃ったらロジックは無効、ショートへ切り替え。

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