ETH 2566 前高的那天，我先看了眼大单——心凉了半截。価格が高値圏 2510 に貼り付いてモタモタし、7 日でまだ 11% 上がっているのに、過去 5 本の周期現物の大口注文ではネット流出が 2.5 万枚 ETH。直近 3 時間の資金フローの柱で、正のものが 1 本も立てられない。上がってはいるが、お金は上昇の勢いを借りて外へ出ている。
建玉（保有量）を強気の証拠にするな。OI は 24 時間で +4.86% まで積み上がり bull_strong の形も描いたが、先物の裁定主体（主導）取引の内訳では買い手が占めるのは 44% だけ。これらの新規ポジションはそもそも主導で買い上げられたものじゃない。クジラ口座のロング/ショート比率は 7 時間で 15% 下落し、担保（質押）側の借り入れによる借入比率は 12 時間で 34% カット。レバレッジは後退し、オーダーは積み上がる。誰が受けているのかは一目瞭然。
高値まで上げても買い手がいない、大金が離脱し、レバレッジが引き上げる——この 3 つは同じ答えを示している。2222 から 2566 までのこのリバウンドは、まさに前高の手前でディストリビューション（売り渡し）されている。2510-2530 のレンジではショートを仕掛ける。下はまず 2431 の日中安値を見ていく。
反転のサインは 1 つだけ：現物の大口注文の資金フローの柱が赤から緑へ反転し、2566 が出来高を伴って再び上抜ける——それこそが本当のブレイク。ショートは即損切り。それまでの間は、前高までリバウンドするたびにショートに弾薬を渡しているだけ。
#eth $ETH
建玉（保有量）を強気の証拠にするな。OI は 24 時間で +4.86% まで積み上がり bull_strong の形も描いたが、先物の裁定主体（主導）取引の内訳では買い手が占めるのは 44% だけ。これらの新規ポジションはそもそも主導で買い上げられたものじゃない。クジラ口座のロング/ショート比率は 7 時間で 15% 下落し、担保（質押）側の借り入れによる借入比率は 12 時間で 34% カット。レバレッジは後退し、オーダーは積み上がる。誰が受けているのかは一目瞭然。
高値まで上げても買い手がいない、大金が離脱し、レバレッジが引き上げる——この 3 つは同じ答えを示している。2222 から 2566 までのこのリバウンドは、まさに前高の手前でディストリビューション（売り渡し）されている。2510-2530 のレンジではショートを仕掛ける。下はまず 2431 の日中安値を見ていく。
反転のサインは 1 つだけ：現物の大口注文の資金フローの柱が赤から緑へ反転し、2566 が出来高を伴って再び上抜ける——それこそが本当のブレイク。ショートは即損切り。それまでの間は、前高までリバウンドするたびにショートに弾薬を渡しているだけ。
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