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このリバウンドで最も見落とされやすいのは、方向性ではなく「レバレッジ建玉への圧力のかかり方」が変わったことです。

バイナンスは8月28日に、全建て/ポートフォリオ証拠金の担保率を更新し、あわせて一部のUSDⓈ-M無期限先物の証拠金グラデーションも調整しました。これはBTCの上げ下げを直接決めるものではありませんが、同じポジションを持つのに必要なバッファ（余力）を変えてしまいます。バッファが薄くなると、ボラティリティが一段拡大した際に、まず問題が起きるのは現物ではなく、高レバレッジ口座の利用可能証拠金であることが多いです。

チャート上では、BTCは過去24時間で2.483%上昇し80,379.68ドル。ETHは2.282%上昇、SOLはさらに強く、11.732%上昇して108.19ドルです。主要アルトも一緒に修復しており、センチメントは確かに戻っていますが、SOLのような強さは「追いかけ買いが混み合っている」ことも意味します。まずはBTCが80,000ドル前後を守れるかを見て、その後上昇局面で先物の建玉と資金調達率が同時に暴走していないかを確認します。踏ん張れないなら押し目を待てばいいので、パラメータの変化をトレンドの確証だと決めつけないことです。

今後15日間、本当のシグナルは、レバレッジが冷めた後でも価格が押し上げられるかどうかです。価格が上がってレバレッジが下がるのは健全。価格が上がり、レバレッジも追い玉も一緒に突っ込むと、下げ（リトレース）はより急になりがちです。あなたはどちらをより心配していますか？ 現物が追いついていないこと、それともレバレッジが混みすぎていること？

#BTC #加密市场 #リスク管理