84.84、7日ぶりの新高値。建玉量は1日で+6.4%増え、強いロングの象限が形成されています。ですが、この新高値の裏側では、現物側の5本のK線における大口の純流入は0――立派な大口資金はまったく参入していません。合計すると、上げているのはもっぱら先物のレバレッジです。

板を割った時の実需（実際の約定）もさらに見苦しいです。成行買いの主導比率は46.9%に留まり、売り注文の量で買いを2万5千枚分押しつぶすように投げられ、7時間の主導量は4割も切られました。価格は上昇しているのに、実弾（現金）は外へ投げられている――これはブレイクではなく、出荷（売り抜け）です。

先物側でも足を引っ張られています。ベーシスは-0.062で、進むほど深まる。資金調達費はマイナスまで落ち込み、ロング陣はプレミアムすら払おうとしません。建玉（OI）を積み上げているのは強気の見通しではなく、担いで（引き上げて）もらうために待っているだけです。クジラは7時間でロング建玉を5.6%も削り、大口は自分から先に逃げました。

ですので、84.84のこの位置では私はHYPEを下方向に見ます。すぐに滝のように崩れる賭けはしません。これはレバレッジの天井価格で、実弾が逃げていく構造です。OIが凶暴なほど積まれているほど、後でより危険になります。83を割り込んだら、下は80が見えます。

ただし、主導買いの比率が52%以上まで回復し、資金調達費がプラスに転じ、出来高を伴って84.84をしっかり上回って定着するなら、それは本当の新規資金によるブレイクです。ショートは即座に撤退し、反対にロングに切り替えます。

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