$NVDA 129億ドルで年商わずか1億5,000万ドルの企業を買う？黄仁勲が今回買おうとしているのは、そもそも収益ではない。

今日は、決算のニュースに埋もれやすい話ですが、The Informationによると、NVIDIAは約129億ドルでHugging Faceの買収に合意したとのことです。もしこれが最終的に実現すれば、NVIDIA史上でも最大級の買収の1つになるはずです。

AIをやっていない人の中には、Hugging Faceが何か分からないかもしれません。簡単に言うと、AI時代のGitHubみたいな存在で、多くの開発者がここでモデルを探し、モデルをダウンロードし、データセットやツールを共有しています。本当に価値があるのは、現在どれくらい稼いでいるかではなく、何千万人規模のAI開発者が毎日ここを通過するという点です。

そして、私がこの取引で一番面白いと思うのはまさにそこです。これまで私たちは$NVDAを「AI用のシャベルを売る会社」だと捉えてきました。GPU、CUDA、ネットワーク機器などで、稼いでいるのはAIインフラのお金です。ところがHugging Faceまで手に入れるとなると、NVIDIAはさらに上流へ進むことになります。つまり、AIを学習するためのマシンを売るだけでなく、モデルを探し、モデルをデプロイし、AIアプリを開発する“入口”を握りに行くのです。

129億ドルに対して年商1億5,000万ドル。見積もり上、評価額としては確かに常軌を逸して高いです。しかし黄仁勲が計算しているのは、PEやPSではないかもしれません。別の帳尻です。もし将来、数百万というAI開発者がHugging Faceで開発を進め、しかも土台となるデプロイが自然にNVIDIAのGPU、CUDA、そしてクラウドサービスへつながるのなら、このプラットフォームの戦略的価値は、今日のその収益分をはるかに上回ります。

これで、当時のMicrosoftがGitHubを買収したことを思い出します。本当にすごいのはプラットフォームで、最終的に売られるのはソフト自体ではなく、開発者の“習慣”であることが多いのです。

だからこそ、NVIDIAの次の段階で最も注目すべきは、おそらく「GPUがあとどれだけ売れるか」ではないでしょう。

むしろ、AIチップ企業から、ゆっくりと“チップ＋ネットワーク＋ソフトウェア＋モデルエコシステム＋開発者の入口”を握る会社に変わっていけるのかどうか。

この道が本当にうまくいくなら、将来みんなが$NVDAを語る方法も変わってくるはずです。

これまでNVIDIAが稼いでいたのは、1枚1枚のGPUの分です。これから黄仁勲が得たいのは、AI業界のあらゆる層のお金かもしれません。#NVIDIA売上高が予想を上回り株価は4%上昇