1枚の図で米国株の「中間選挙年マジック」を見せつけられた：1962年から2022年まで、中間選挙年のほぼ毎年、8月以降にS&P 500がそこそこの下落を記録しており、下げ幅はおおむね-7%〜-28%の範囲、平均すると二桁の下落幅。

2026年もまさに中間選挙年なので、この話は暗号資産の界隈でも持ち出されて議論されています。ロジックはシンプルで、BTCと米国株のグロース株（成長株）セクターの相関がここ数年でますます高まっているため、米国株が季節的な調整局面に入れば、リスク資産はなかなか無傷ではいられないということです。

ただし、水を差させてください。これは歴史統計であって、因果の法則ではありません。列挙されている各年の下落幅の裏には、それぞれ固有の具体的な誘因があり、利上げサイクル、原油価格のショック、地政学的な出来事など、年によってドライバーはまったく異なります。「今年必ず下がる」という根拠にするのは不適切です。

暗号資産のトレーダーにとって、この図の本当の価値は、脅かして自分を怖がらせることではなく、下半期にボラティリティが高まりやすい確率が確かに低くないことを思い出させてくれる点にあります。値動きの方向に賭けるよりも、ポジション（資金配分）に余裕を持たせる方がより堅実です。注目すべきは、歴史法則の単純な外挿ではなく、マクロ変数そのもの――金利の経路、流動性環境、オンチェーンの資金フローです。

$BTC #Bitcoin #加密