エヌビディア2027年Q2決算：すぐに「需要は安定しつつある」という説を一蹴

今回は、エヌビディアが単に市場にこう伝えたわけではありません。

「今四半期は予想よりもうけた」

本当のメッセージはこうです。

AI計算（AI算力）需要は、これまで私たちが想像していたよりも大きい、しかも想像以上に大きい。これが、空売り圧力の大部分を打ち消した。
$NVDA 今日の株価は大きめのリバウンドになる可能性が高い

962億ドルの四半期売上。

データセンターの単四半期売上は890億ドル。

前年同期比で117%成長。

次の四半期の売上ガイダンスは、直に1080億ドルを提示。

さらに驚くべきは：

エヌビディアが初めて、複数年にまたがる成長見通しを前向きに示したこと――FY2028の売上もなお、約70%の成長が見込まれている。

これはウォール街のアナリスト予測（45%の成長率）を大きく上回る。エヌビディアのこの規模感からすると、この数字はまさに恐ろしい。

すでに、世界の大部分の国のGDPをはるかに超えています！

最も注目すべきは、実はAWS。
AWSは2027〜2028年にかけて、引き続き約200万基のNVIDIA GPUを導入する計画で、いわばアマゾンが生産枠を深く押さえ込んでいると言えます。

ただし、決算には見逃せないシグナルもあります：

売上総利益率（粗利率）が圧迫され始めている。

HBMやDRAMなどの重要部材の値上がりにより、エヌビディアは次の四半期の粗利率が約74%まで低下すると見込んでおり、その後さらに下がる可能性もあります。

つまり、AIのスーパーサイクルが強いほど、上流サプライチェーンの交渉力も強くなる。

売上が爆増＝利益率を永遠に高水準で維持できる、ではありません。すでにプレッシャーは上流へ伝わり始めています。

最後に、国内市場は将来性のある増分（追加成長）源の一つです。

米国はすでに、一部の中国顧客がH200を購入することを認めており、少量の納品も出始めています。

ただし重要なのは：

H200の販売が認可された＝中国に大量に流入する、ということではない。

現時点で公開報道されている実際の納品規模は、これまで市場が想定していた数十万台、さらには100万台規模の潜在需要という見込みとの差が、まだ大きい。

エヌビディアは、次の四半期の1080億ドルというガイダンスにおいても、中国のデータセンターの計算収益は依然として織り込んでいません。

国産の計算カードが健闘してくれることを期待したいですね

#英伟达营收超预期股价涨4% $NVDAB