SOXLは113から125の高値まで一気に駆け上がり、4時間で6本のKが「五陽一陰」で純増8.69%。価格はMA50を3ポイント以上突き放していて、誰が見ても上昇中だ。――ただし先物（コントラクト）側の見た目は少し違う。建玉（ポジション数量）は7時間で逆に4.18%も減っているのに、資金調達（ファンディング）レートはまだマイナスのまま。価格は上へ突っ込んでいるのに、レバレッジが追いついていない。

この上げを押しているのは主導的な買い注文：成行（板）買いのうち「食い（執行）買い」比率が66.3%。7時間で出来高は5割増、現物の板の厚み（デプス）では買い1が売り1を押さえつけている。マイナスの費率と減っている建玉枚数を合わせて読むと、「お金のある新規ロングが始まった」というより「空（ショート）が踏まれて（スクイーズ）追い込まれている」—つまり空玉が返済（買い戻し）をしている。3倍レバの銘柄で踏み上げが始まると特に最も凶暴になる。

クジラ（大口）口座のロング/ショート比は4.75で、さらに増やし続けている（+3.93%）。方向性は大口と一致しているが、純建玉は減少している。高値付近で利確している人がいるということで、反転を意味するとは限らない。ただ「ずっと一方通行で戻らない」とは期待しすぎない方がいい。

強気。押し目で120.9を割らなければロング継続。1つ目の目標は24時間高値の125.3を突きにいくこと。割ったら上方向も見る。リスクは、踏み上げ（スクイーズ）が終わった後に費率がプラスへ転じ、建玉枚数が再び拡大するのに、価格が新高値まで伸びないこと。主導的な買い注文比率が5割を下回ったら手じまい。

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