8.27 今後1週間は、現在の相場が本物の強気相場（ブルマーケット）なのかを見極めるための重要な時期となる。

技術的な値動きだけを見れば、先週の相場は上昇ブレイクが過去の強気相場の初期局面とほぼ同じ様相を呈していた。しかし、市場心理という背景から両者を分析すると、決定的に異なる点がある。

まず、先週は史上最高を更新する規模のショート勢の強制清算が発生し、同時に「貪欲恐怖指数」も一気に74まで上昇した。これらのデータは、多くの投資家の投資意欲が完全に燃え上がったことを示している。だが経験則では、本当の強気相場の起点は、気配がほとんど感じられないまま、ためらいの空気の中でじわじわと始まることが多い。

次に、現在の米株指数は歴史的高水準のレンジにある。過去の周期の法則を振り返ると、市場が動き出す局面では、米株指数が比較的低い水準から回復するのと歩調を合わせて同時に始まるのが一般的だ。

したがって、今後1〜2週間の市場の動向はとりわけ重要だ。もしBTCが直近で83000の節目を突破できない場合、今回の上昇がいわゆる「見せかけのブレイク（フェイク・アウト）」である可能性は非常に高い。そうなれば、これは強気相場の始まりどころか、むしろロング勢が重大なリスクに直面するシグナルになり得る。ショート勢の勢力が全面的に清算された後は、市場の下方向の圧力がそのままロング陣営へと転じる可能性が高い。