MU 合約盘と現物盘、今日は見ている感じがまるで二つのコインみたいだ。価格は24時間で4ポイント上昇、4時間足は方向転換して赤に反転。合約の主導的な買いが7時間ずっと優勢で、1倍どころかそれ以上まで押し上げた。けれど現物のほうはというと、大口の純流入が5本連続でゼロ——板の買いは売りの7割程度しかない。先物だけがやたら熱くて、現物は一銭も入ってこない。

さらに厄介なのがここだ。買いがこんなに強いのに、建玉（ポジション量）は7時間で逆に4.18%も減っている。出来高は拡大、ポジションは縮小、価格は上へ押し上げられていく。この組み合わせが意味するのは一つ——新規のロングが入ってきたのではなく、ショートが追い込まれて決済・買い戻し（リカバリー）させられている。買い戻しは燃え尽き式の燃料で、燃えたら終わりだ。手数料は0.006%で、8時間の平均を下回っている。ロング側も本気でレバレッジを追加するほどの勢いはなく、これもまた増分の強気が入ったわけではないことを示している。

価格も978の上限から縮んで961まで下がり、20線が再び“足元”に戻ってきた。この一連を見渡すと、今回の上げは合約が自分で担ぎ上げているだけで、現物はまるで認めていない。

私のスタンスはかなり直球だ。弱気。買い戻しの燃料は限られているし、現物も買いに来ない。最大でも978あたりまで押し上げられて、遅かれ早かれ940ラインへ打ち返される。反転は簡単で、現物の大口がプラスに転じ、板の買いが追いつき同水準になり、あるいは出来高を伴って978に定着し、かつOIが再び増えていく——そのとき初めてロング側が本領を語る番だ。#mu $MU