نشر بنك بيرنشتاين الاستثماري تقريرًا رئيسيًا يتوقع فيه صعود بيتكوين إلى 150,000 دولار بحلول منتصف 2027 ثم إلى 300,000 دولار بحلول عام 2029، مدفوعًا بأزمة الديون السيادية والطلب المؤسسي.
تحفظ تشارلز إدواردز
لكن مؤسس Capriole Investments، تشارلز إدواردز، يرى أن هذا السيناريو التاريخي لن يكون واقعيًا إلا إذا نجح مطورو Bitcoin Core في تطبيق تشفير مقاوم للحوسبة الكمية في الوقت المناسب. وبحسب تقديراته، فإن الخوف من هذا التهديد يضغط بشكل مصطنع على سعر العملة الحالي بنسبة 30%، ما يخلق ما يسميه "خصم مخاطرة" خفيًا.
وأشار إدواردز في منشور له على منصة X إلى أنه إذا "استيقظ" مطورو Bitcoin Core وحلّوا مشكلة الحوسبة الكمية، فإن هذا السيناريو سيتحقق فعليًا.
حساسية المؤسسات تجاه أمان البروتوكول
تُعد الصناديق المؤسسية، التي تمثل مصدر تدفقات رأس المال في نموذج بيرنشتاين، شديدة الحساسية تجاه أمان البروتوكول. وقد حذر محللون سابقًا من أن ما بين 20% و30% من إجمالي عملات بيتكوين المتداولة معرض بشكل مباشر لخوارزمية شور الكمية، بما في ذلك المحافظ من الحقبة المبكرة -ومنها عملات ساتوشي ناكاموتو- التي تظهر مفاتيحها العامة على البلوكشين.
وفي هذا الشهر، عدّلت مؤسسة إيثريوم بالفعل خطتها لحماية الطبقة الأولى، متخلية عن دالة Poseidon2 المعرضة للخطر لصالح خوارزميتي SHA-256 وBLAKE، مع استهداف إتمام الترقية بحلول 2029.
ويناقش مطورو Bitcoin Core حاليًا مقترح BIP-360 الذي يقترح عناوين مقاومة للحوسبة الكمية قائمة على خوارزمية ML-DSA، بالإضافة إلى مقترح أكثر جذرية هو BIP-361 الذي من شأنه تجميد العملات القديمة المعرضة للخطر إجباريًا بعد خمس سنوات من الترقية. ولتسريع هذا العمل، خصصت شركة Galaxy Digital مبلغ 5 ملايين دولار من خلال مبادرتها "Bitcoin Quantum Readiness".
ما هي القيمة العادلة لبيتكوين؟
بينما يرسم تقرير بيرنشتاين اليوم سيناريو "دورة عظمى" تمتد لثلاث سنوات مقبلة، تقدم بيانات Glassnode على البلوكشين تقييمًا أكثر واقعية لآفاق بيتكوين متوسطة المدى. فوفقًا لمخططات نطاقات تسعير MVRV، تقع القمة المبررة رياضيًا للدورة الحالية لبيتكوين حاليًا بين 134,000 و180,000 دولار. ولبدء هذا التحرك، يجب على السوق تجاوز مقاومة رئيسية عند 70,920 دولارًا، حيث يتركز أساس التكلفة الرئيسي للمراكز الحالية ويصبح البائعون عادة أكثر نشاطًا عند هذا المستوى.
وبذلك، يصطدم تفاؤل بيرنشتاين الاقتصادي الكلي بمقاومة على البلوكشين قرب 71,000 دولار، بينما يظل مسار "الدورة العظمى" طويل المدى نحو 300,000 دولار مرهونًا بشكل مباشر بمدى استعداد بيتكوين لتنفيذ إصلاح تشفيري واسع النطاق.