ビットコインはマイケル・セイラーの平均購入価格を下回り、未実現損失が9億ドルに達しました。

これは$MSTRがすぐに破産してBTCを売り始めることを意味しますか？いいえ。

なぜそうなのか理解しましょう。👇

ストラテジーがビットコインが平均購入価格を下回るのを見るのはこれが初めてではありません。前回のサイクルでは、ストラテジーの平均コストは約$30,000でした。その後、ビットコインはほぼ$16,000にまで下落し、コストの45%以上下回りました。

それにもかかわらず、ストラテジーはビットコインを売却せず、強制清算もありませんでした。

なぜなら、Strategyのビットコインは担保として使用されていないからです。ビットコインの価格に関連するマージンコールはありません。彼らの負債は主に無担保であり、ほとんどの満期は2028年から2030年にかけてで、近い将来ではありません。総負債は約$8.24Bであり、現在の価格でも彼らのビットコイン保有はまだ$53.54 billionの価値があります。

そして今、Strategyは利息と配当の支払いをカバーするために2.5年分の現金のランウェイを確保しています。これは、BTCがしばらくの間コストを下回っても、彼らが義務を果たすためにビットコインを売却する必要がないことを意味します。

平均コストを下回る短期的な動きが強制売却を引き起こすという考えは、Strategyのバランスシートの機能とは一致しません。

はい、セイラーはビットコインが非常に長期間コストを大きく下回る場合、BTCを売却することが最終的に考慮される可能性があることを認めています。

しかし、平均コストを下回る短期的な動きは、彼らの流動性、支払い能力、またはビットコインを保持する能力を変えることはありません。