現在の価格：約77,946ドル（わずかな変動）。
### 要点:
- 未実現の投資家利益・損失はすべての投資区分でプラス圏に戻りました。これは、価格の勢いを鈍らせているように見えます。
- 長期保有者は収益性が急上昇した一方で、短期保有者は依然として、取引がオンチェーンで動いている収益性の高いコインの大半を占めています。
- Coinbaseプレミアム（CoinbaseとBinanceの間のビットコイン価格差）は、-0.015のままマイナスです。これは米国の需要の弱さを反映しています。
### 旧投資家の動きの詳細
CryptoQuantのデータによると、古いコインがブロックチェーン上で動き始めており、過去1週間でビットコイン価格が25％超も上昇したことと連動しています。SOPR（支出されたアウトプットの利益率）は8月22日に1.48まで上昇しており、利益を出しているコインでの活動が増えていることを示しています。
短期保有者のSOPR（支出済み出力の利益率）が、長期保有者に比べて最近1.4に達しました（7月25日以来の最高水準）。これは、長期保有者の方が相対的に高いペースで利益を得ていたことを意味します。しかしその後、この比率は0.93まで低下しており、短期保有者のパフォーマンスが相対的に今より強くなっていることを示唆しています。
CryptoQuantによれば、投資カテゴリーのすべてが現在、総合ベースで利益ゾーンに入っています。これは、継続的な買い支えが現れない限り、さらなる上昇の障壁になり得ます。プラットフォームが述べている重要な問いは、「ビットコインが一時的に8万ドルに到達できるかどうか」ではなく、「利益を得ている保有者からの次の売りを、新たな需要が吸収できるかどうか」です。この需要は、米国のビットコインETFへの資金流入の継続によってもたらされる可能性があります。
### 米国の需要の弱さ
価格が高い水準のローカル高値に達しても、米国の投資家は市場への強い復帰に確信を持てていません。Coinbaseプレミアムは依然としてマイナスで、価格が78,500ドルの水準を突破した際の時間枠では一時的にゼロを上回ったものの、それ以上には至っていません。
CryptoQuantの分析では、次に重要なのは、このプレミアムがゼロを上回ってプラス圏を維持できるかどうかだと言います。ビットコインが回復を続け、プレミアムがプラスに転じるなら、市場は「売り圧力の後退」フェーズから、より強い「再燃する米国の即時需要」フェーズへ移行する可能性があります。
プレミアムは現在-0.015で、8月上旬の-0.094と比べて改善傾向にありますが、依然としてマイナスのままです。
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📌この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言ではありません。