$BTC はモデレート・レバレッジゾーンに入ったばかりです。

これは通常、次の2つのシナリオのいずれかを反映しています。

市場がより高リスクなゾーンに入っており、デレバレッジを促すためにトレンド転換や急激な値動きが必要になる可能性があります。

または、2020年のように、熱狂が支配する中でレバレッジが高い状態のまま推移し、価格が上昇し続けるような展開になるかもしれません。

中〜高レバレッジは、通常、過度な楽観主義と結びついており、その楽観が時には早すぎる段階で訪れることがあります。

暗号資産市場におけるレバレッジは、ここ数年でますます重要になっています。私はこの点について、ここでも他の場所でも、しばらく前から話してきました。多くのトレーダー、ファンド、さらにはクジラ（大口）が、不必要に大きなエクスポージャーを取っているからです。

そして、過去1年の清算（リキデーション）件数がどうだったかは、すでに分かっています。

一方で、オンチェーンの取引量はいまだ非常に低いままです。

つまり、トレーダーはますますファンダメンタルズよりもレバレッジを選んでいるということです。