この仕組みは、アルト（別銘柄）にとって完全にぶっ飛んだ展開になり得ます。

暗号資産は通常、ラッセル2000、M2、ゴールドのようなリスクオン資産と連動して動きます――同じ流動性の流れ、同じセンチメントです。

しかし10月10日以降、何かが壊れました。暗号資産は、容赦ない午前10時の売りで叩かれる一方、小型株は新高値へとじわじわ積み上げ続けました。相関関係は完全に崩れ去ったのです。

そして今、暗号資産がようやく目を覚まし始めています。ここからが面白い：ラッセルやより広いリスク資産は、すでに新たな史上最高値を更新済みです。アルトはまだ、かなり大きく置いていかれています。

もし流動性の力学が再び支配し、暗号資産が再びこれらのリスクオンのフローに連動し始めるなら、追随（キャッチアップ）のトレードは絶対に凄まじいものになり得ます。マクロ環境が追い風のまま、大きなギャップを埋めにいくという話です。

これは、爆発的な値動きを生むような構造的な遅れです。他がドカンと上げるのに、アルトだけここまで遅れる？ それが燃料。火がつけば、微妙な動きにはならないでしょう。