前の投稿で、BZが底値で安定すると言ったけど、安定は来なかった。待っていたのは、移動平均線がことごとく割れる状況――価格は85.03の直下に貼り付いたまま。今日は-5.8%。もっと不思議なのは、先物側がこっそり買い方へ傾いていること：主導での約定比率が53.9%は買いで、しかも手数料（費率）はマイナス。つまりショートが金を払っている形で、普通なら一度は跳ねるはず。なのに跳ねず、むしろ新安値へ潜っていく。

秘密は板（オーダーブック）とチップ（出来高）の構造にある。二十段の現物の買い注文は、売り注文の87%しかない。上には12763の売り板が置かれていて、底値で拾う資金が来るのを待っている。クジラ級のポジションでは、ロングは26.85%しか残っておらず、7割はショート側に偏っている。買いは“引っ張って上げる”ためじゃなく、“刀を受ける”ためのものだ。

マイナスの費率＋更新される新安値。これはショートスクイーズ（踏み上げ）の前兆というより、現物の売り圧が主導しているサイン。4時間足で5つ陰線1つ陽線。リバウンドは86.88（MA20）にすら届かない。これは調整じゃなく、トレンドそのもの。

だから私はBZをショート目線で見ている。85.03を下に一度割り込んだら下に踏み台がない。反発して86.5〜87のあたりでショートし、損切りは87.7の上。どんなシグナルなら反転？4時間足の終値が87.6（MA50）まで戻って定着するか、費率がプラスに転じ、建玉（持高）が増えること。そうなれば、ショートがポジションをクローズしていると判断できて、シナリオは白紙になる。それまでは、トレンドはショート側に立っている。 #bz $BZ