先日の夜、友人と雑談していたとき、彼が突然こんな一言を聞いてきました：
「今、RWAは“兆の市場”だとか言い始めてるけど、じゃあ今後はすべての資産がトークン化されるってこと？」
そのとき私は、思わず「もちろんそうだよ」と言いかけました。
でも数秒考えてみて、違う気がしました。
資産がトークンになったら、本当に自動的に価値が高くなるのでしょうか？
最近、Duskの8月15日に更新された記事を読んだのですが、むしろとても素朴な見方に刺されました。トークン化のいちばん価値が出るところは、資産をもっと細かく切り分けることではなく、「すべての所有権ライフサイクル」を一本につなぐことだ、という観点です。
どういう意味でしょう？
以前、ある会社が資金調達をする場合、発行から始まり、投資家の審査、申し込み、登録、譲渡、配当、投票、決済……といった工程が発生し得ます。
そして各段階で、別々の機関や別々のシステムがリレーのようにバトンを渡していくことになります。
その結果、
同じデータが、別の人たちによって繰り返し入力され、繰り返し照合され、繰り返し確認される。
これこそが、従来の金融で特に頭を悩ませるポイントです。
一方、@Dusk の発想は、発行、投資家の資格、所有権の記録、譲渡、会社の各種アクション、そして決済を、できるだけ同じ“管理されたオンチェーンの記録”の周りで動かすようにすることです。公式サイトでも、Dusk Tradeを投資家の参入、ウォレットの紐づけ、管理された譲渡、決済の調整を軸に構築する市場基盤インフラとして位置づけています。

RWAが本当に消そうとしているのは、紙の証券ではなく、金融システムの中で往復する「帳尻合わせ」の摩擦かもしれません。
以前は、ブロックチェーンの最もすごい点は「資産をオンチェーンに載せること」だと思っていました。
でも今はむしろ、より重要なのはこうだと思っています。
資産をオンチェーンに載せたあと、それが少ない部署で済み、少ない書類で済み、少ない回数の手作業による照合で済むようにできるかどうか。
もしDuskが本当にこのことをやり通せるなら、それが提供するのは単なるトークン化ではありません。
それは、金融の業務プロセス一式を、継続的に稼働できるオンチェーンのシステムへと変えようとしているのです。

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