ビットコインのオープン・インタレストが、ちょうど価格が週足で23.6%のラリーを伴って$80,000をブレイクした直後に、**過去2か月の安値**まで急落しました。これは何を意味するのでしょうか？

オープン・インタレストは先物の未決済契約（オープンなポジション）の総数を指します。価格と一緒に上がる場合は、資金が新たに流入していることを裏付けます。価格が上がっているのにオープン・インタレストが下がる場合は、機関投資家による本物の買いというよりも、**ショートのクローズ（ショートスクイーズ）**によって上昇が維持されている可能性を示唆します。

ワイコフの観点では、これは**努力しても成果が出ない（esfuerzo sin resultado）**と読めます。価格は前進しているのに、機関投資家の参加が追いついていないのです。これは、歴史的に値動きの大きな継続というより、調整やもみ合いを予告してきたダイバージェンスです。

ただし、これが明日ビットコインが崩壊することを意味するわけではありません。ですが、期待値の調整は必要です。このラリーは、次の強気相場の始まりというよりも、分配（distribution）のサイクルの最後の区間かもしれません。ポイントは今後48時間です。価格が維持される一方でOIが上がり始めれば、ダイバージェンスは継続の方向に解消されます。OIが下がり続け、価格が反転して下がり始めるなら、天井（天・高値）がすでに付いたことを確認することになります。

このラリーは本物だと思いますか？それとも転換の前のアップスラスト（upthrust）でしょうか？コメントであなたの見立てを教えてください。

#BitcoinOpenInterestFallsToTwoMonthLow