私は、拡大する現実世界の資産（RWA）の物語を見てきて、あることがかなり明確になりました。伝統的な金融をオンチェーン化するのは、単に資産をトークン化するだけよりずっと難しいということです。
プライバシーは重要です。規制も重要です。決済も重要です。そして、機関が本気でブロックチェーンを使うなら、これらの要素はすべて一緒に機能する必要があります。
それが、Duskに私の注目が集まった理由のひとつです。
私がDuskで興味深いのは、プライバシーとコンプライアンスを「相反する2つの考え方」だと扱っていない点です。規制市場に求められる検証レベルを維持しつつ、必要な場面では金融活動をプライベートにすることを中心に据えたアプローチになっています。
DuskEVMは良い例です。
開発者にとって、EVM互換の環境を提供します。なので、すでにEthereumやSolidityに馴染みのある人は、ゼロから始める必要がありません。しかしDuskは、Hedgerを通じてその環境に秘匿性も取り込んでいます。たとえば、ホモモルフィック暗号やゼロ知識証明といった技術を使っています。
私にとって、ここがいつもの暗号資産の物語を超えて、この考えが筋を通して理解できる場所です。
金融機関がオンチェーン上で意味のある活動を行うようになれば、すべての機微な詳細を公開したいとは思わないでしょう。同時に、規制市場において完全にすべてを隠すことも現実的ではありません。
私が惹かれるのは、その中間の領域です。
また、Dusk Tradeも注目しています。これは、このインフラにより実用的な側面を与えるからです。債券、ETF、マネーマーケットファンドのような商品を含め、トークン化された金融資産へのアクセスを軸に開発されています。
それは重要だと思います。
多くの人は、決済技術に突然興味を持つからといって、ブロックチェーンを使うことにはならないでしょう。彼らが使うのは、ブロックチェーンが、彼らがすでに理解している資産にアクセスするために、より良い方法を提供してくれるときです。
機関投資家側の動きもまた注目に値します。Duskの資料によれば、NPEXはDuskを通じて、オンチェーン上に3億ユーロ超の資産をもたらすことが見込まれています。
私は、RWA市場が巨大化するという大きな予測に乗せられるよりも、こうした動きを見ていく方が好きです。トークン化が5年後や10年後にどこまで進む可能性があるのかについては、たくさんの見通しがあります。私が見たいのは、実際の資産と、実際の金融機関がオンチェーン上で動く様子です。
さらに、私が特に面白いと思う話のもう一つの部分があります。それは、ネイティブ発行です。
既存の資産をトークン化するのは一つのことです。一方で、最初からオンチェーン上で発行され、管理される金融商品（金融商品そのもの）を構築するのは、はるかに大きな取り組みです。
それが当たり前になれば、ブロックチェーンは単に従来の金融インフラの隣に置かれるだけでは終わらないでしょう。それ自体がインフラの一部になる可能性があります。
だから私はDuskを見守っています。
私は、採用が保証されると言っているわけではありません。優れた技術を持つことと、その技術が広く使われることの間には、まだ大きな隔たりがあります。
ただ、私はDuskが正しい問題に集中していると思います。
規制下の金融が本当にオンチェーンへ移行するなら、プライバシー、コンプライアンス、そして使いやすさは任意の機能ではなくなるはずです。基本要件になるでしょう。
そして、私が見ている限り、それこそがDuskが取り組んでいる領域です。