トレーダーであり長期的な市場観察者として、私は一つのことを苦労して学びました：
価格は常に時間を経て供給圧力に従います。
ビットコインと金はどちらも「希少」と呼ばれていますが、その供給の挙動を詳しく見ると、価格への影響は非常に異なります。
ビットコイン供給：固定、予測可能、交渉不可
ビットコインは2100万コインの上限があります。
それは理論ではありません - コードによって強制されています。
現在の流通供給量：約1960万BTC
新しい発行：年間約164,000 BTC
発行トレンド：約4年ごとに半減
最終ビットコインの採掘：~2140
トレーダーとして、これは重要です。なぜなら、将来の供給がすでに知られているからです。驚きはありません。新しい発見もありません。価格が高くなっても「追加のBTC」はありません。
需要が高まるとき：
供給は反応しません
価格は唯一のバランスメカニズムになる
これがビットコインが歴史的に半減期の周りでサイクルで動く理由です — マイナーからの売却圧力が縮小し続けます。
金の供給：希少だが価格に反応する
金は希少ですが、その供給は反応的です。
推定地上供給：~205,000 メトリックトン
年間生産：~3,000 メトリックトン
供給の成長：~1.5% 年間
金価格が上昇するとき：
採掘会社は出力を増加させます
低品位鉱床が利益を生む
探査予算が拡大する
その結果、価格が上昇すると最終的に供給が増加し、それが自然に長期的な上昇を制限します。
金の希少性はインフレーションを遅らせます — それを排除するわけではありません。
ストック・トゥ・フロー：ビットコインの希少性が時間とともに高まる理由
資産
既存の供給
年間新供給
インフレーショントレンド
ビットコイン
~19.6M BTC
~164k BTC
0%に向かって落ちていく
金
~205k トン
~3k トン
安定した ~1.5%
市場の観点から：
金の希少性は静的です
ビットコインの希少性が加速しています
すべての半減期は、需要に対してビットコインの生産をより困難にします。
希少性の価格への影響（トレーダーの見解）
希少性が価格行動にどのように変換されるかは次のとおりです：
ビットコイン
固定供給 + 増加する採用 = 非対称の上昇
新しい需要は長期保有者に対抗して入札しなければなりません
売却圧力は時間とともに構造的に減少します
価格の動きはサイクル内で急激で、変動が激しく、指数関数的です
これがビットコインがスムーズに動かない理由です — 供給と需要の不均衡が出会うと、価格が激しく再評価されます。
金
供給の拡大 + 安定した需要 = 徐々に評価が上がる
ヘッジとして機能し、乗数ではありません
価格トレンドは遅く、より平均回帰的です
金は購買力を保護します。
ビットコインはそれを再定義しようとしています。
検証可能性：隠れた価格要因
市場がしばしば見落としがちな別の詳細：
ビットコインの供給はリアルタイムで完全に監査可能です
金の供給は推定、開示、および信頼に依存しています
機関や大規模な資本にとって、検証可能な希少性は不確実性を減少させ、それが時間とともにリスクプレミアムを低下させます。
これは長期的な評価に重要です。
最終的な視点
金は自然が見つけにくくしたため希少です。
ビットコインは、人間がインフレを不可能にしたために希少です。
取引およびマクロの観点から：
金は下方リスクを制限します
ビットコインは上昇の可能性を最大化します
金は価格に反応します。
ビットコインは価格に反応するように強制します。
その構造的な違いが、ビットコインが単なる「デジタルゴールド」としてではなく、供給が制約された世界でより硬い金融資産として見られる理由です。
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