政府はとんでもない量のお金を刷るつもりだ。

これはもう憶測じゃない――台本そのものだ。いま私たちが進んでいる財政の道筋、債務上限をめぐる芝居、そして双方にある政治的インセンティブを見ると、金融拡大が最も抵抗の少ない道になる。

投資家にとって重要なのは、ここだ：

1. インフレは静かに消えてはくれない。実質金利はマイナスのまま、またはかろうじてプラス程度で推移し、現金が不利になり、実物資産が報われる。

2. 通貨の目減りが加速する。ドルの購買力は、公的なCPIが示唆するよりも速いペースで目減りしていく。だから人々は $BTC、金、不動産、そして印刷できないものへ移している。

3. 資産価格は全般的にインフレする。株式、暗号資産、商品――法定通貨建てのすべてが、価値が根本的に上がったからではなく、測定単位（ドル）が価値を失うから、より高い価格へと付け替えられる。

4. 富の格差が広がる。資産を持っている人は得をする。現金や固定利付資産を持つ人は破壊される。これは道徳の話ではない――ただの計算だ。

マクロの前提は明確だ。流動性は戻ってくる――QEであれ、財政刺激であれ、あるいはFRBの裏口的な運営であれ。状況に応じてポジションを取りなさい。希少な資産を保有する。長期のデュレーションを持つ現金は避ける。この局面は、「お金を刷るプリンターがブッブッ（brrr）」というのがミームではなく政策だと理解している人に報酬を与える。