データは、ビットコインが今年の初めからの底値74,680ドルをさらに下回る可能性が低いことを示しています。cointelegrapの雑誌によると、その理由を見つけることができます。

主なポイント:

  • $BTC は、先物市場での清算の波の後、74,680ドルに下落しましたが、デリバティブデータはパニックや極端な悲観的な心理の兆候を示していません。

  • 現物ビットコインETFからの資金流出は32億ドルに達しましたが、この数字は管理されている総資産の3%にも満たないです。

  • ビットコインの価格は月曜日に74,680ドルに急落しました。これは、木曜日から市場が弱含みになり始めて以来、合計18億ドルのロングポジションが清算されたためです。トレーダーは現金と短期国債の保持に切り替えました。特に、銀の価格がわずか3日間で最大41%も下落した後です。テクノロジー分野の過度な評価に対する懸念が、投資家をリスクに対してより慎重にさせました。

トレーダーは、ビットコインが引き続き下落する可能性があることを懸念しています。特に、金が明確な価値の保存手段として選ばれ、この貴金属の時価総額は33兆ドルに達し、過去3ヶ月で18%増加しました。ただし、下落圧力にもかかわらず、4つの指標はビットコインが2026年まで75,000ドルを維持する可能性があることを示しています。マクロ経済リスクが和らぎ、市場が資金流出の規模を誇張し、BTCのデリバティブの影響を受けているためです。

米国の2年物国債利回りは月曜日に3.54%で変わらず、3週間前と同じ水準です。米国政府の保証資産に対する需要が急増すれば、この利回りは3.45%を下回る可能性があります。これは2025年10月の状況と似ており、その時米国は長期予算閉鎖状態に陥り、非農業部門の雇用データが悪化していました。
同様に、S&P 500指数は月曜日に歴史的なピークから0.4%低い水準で取引されており、市場が土曜日から部分的に政府閉鎖の問題を早期に解決することに対する信頼を示しています。米国下院のマイク・ジョンソン議長は、火曜日に合意に達する見込みであるとフォックスニュースに語りましたが、下院の民主党からの支持は限られています。

ビットコインの先物市場は、価格が40.8%減少しているにもかかわらず、抵抗力を示しています。

AI分野に関する懸念は、テクノロジー企業オラクル（ORCL）が2026年に借入金と自己資本を通じて最大500億ドルを調達する計画を発表した後、徐々に和らいでいます。これは、クラウドコンピューティングサービスを利用する顧客からの契約に応じたものです。以前、投資家はオラクルのAIの拡大速度に不安を示し、これにより同社の株価は50%下落しましたとCNBCは報じています。

ビットコインの先物市場の安定性は、プロのトレーダーが悲観的なトレンドに移行することを拒否し続けていることを示しています。価格は2025年10月に達した歴史的なピーク126,220ドルから40.8%減少しました。ショートポジションの需要が過度に高い期間において、ビットコインの先物契約は通常、現物市場価格よりも低い取引価格で逆転状態（inversion）になります。

📷 2ヶ月物ビットコイン先物のベーシス率 – 出典: Laevitas.ch

ビットコインの先物契約の年次ベーシス（basis rate）は月曜日に3%で、レバレッジを使用したロングポジションの需要がかなり弱いことを示しています。中立条件下では、この指標は通常5%–10%の範囲で変動し、より長い決済期間を補うことになります。それでも、ビットコインのデリバティブ市場には緊張の兆候はなく、オープンインタレストの総価値は400億ドルで、過去30日間で10%減少しただけです。

📷 米国に上場している現物ビットコインETFの日次資金流入（USD） – 出典: CoinGlass

トレーダーの懸念は、1月16日以降、現物ビットコインETFが32億ドルの資金流出を記録した後に高まっています。しかし、この数字は管理されている総資産の3%にも満たないです。Strategy（MSTR）社も、株価が純資産価値（NAV）を下回っていることにより、根拠のない憶測の影響を受け、同社が保有するビットコインを売却する可能性が懸念されています。

関連: マイケル・セイラーのStrategyがビットコインを75.3百万ドル追加購入、価格が一時的に75,000ドルを下回ったとき。

特定のビットコイン価格の下で清算されるべき拘束条件が存在しないことに加えて、Strategyは2025年12月に14.4億ドルの現金準備を公表し、配当および利息の支払いを確保します。ビットコインの価格は、最近の売り圧力の真の原因を市場が探している間、短期的には依然として圧力を受ける可能性がありますが、75,000ドルのサポートゾーンが保持される可能性を示す強い兆候が多くあります。

データを考慮すると、75kが堅実なサポートであることを想像または結論することができますが、現在の状況はマクロ経済のニュースに非常に敏感であり、変化や地政学的な悪いニュースが市場の方向転換を非常に迅速に引き起こす可能性があります。

したがって、私たちトレーダー・ホルダーは非常に注意深く、取引計画を持ち、適切なリスク管理を行うべきです。