#dusk <TAG/>$DUSK @Dusk 私のバリュエーションの枠組み：短期のPEは見ない。3つの問いを見る――市場規模はどれくらいか、普及率はどれくらいか、DUSKはいくら取り分を得られるか。答えは毎年更新する。枠組みは固定だからこそ、結論が変わる。これを進歩と呼ぶ。枠組みの価値は安定性にある。不安定な枠組みは、つまり枠組みがないのと同じだ。毎年データは更新するが、枠組み自体は動かさない。だから比較に意味が生まれる。私は毎年1回、バリュエーションを再計算し、3つの数字を更新する。
計算した結果、DUSKの見込みが前より大きくなっていれば、ポジション上限を引き上げる。小さくなっていれば、引き下げる。
すべてはデータに従う。バリュエーションは計算で出てくる数字ではなく、問いから引き出された答えだ。問いが正しければ、答えは自然とクリアになる。