NVIDIAは決算がまだ下りてくる前に出血している。
$NVDAは7日連続で下落している。
2022年以来最長の連敗だ。
そして市場は8月13日以降、すでにNVIDIAの時価総額から約4,000億ドルを消し去った。
これは明日の決算の前に起きている。
歴史はさらに厳しい。
NVIDIAは4四半期連続で決算後に下落している。
平均の2日間の下落は？
5.3%。
そしてここがとんでもないところだ：
NVIDIAは毎回、予想を上回っている。
だからこれは単に予想を達成したかどうかの話ではない。
市場は驚異的な上振れを求めている。
明日、NVIDIAは引け後に、ガイダンス売上として約910億ドルを公表する予定だ。
オプションは、±6%程度の値動きを織り込んでいる。
$208なら、売買され得る時価総額はおよそ3,000億ドル。
この構図は非対称になりつつある。
もしNVIDIAが“モンスタ―級”の四半期を出し、期待値も再び引き上げるなら、叩き売られたAI取引は上方向に爆発する可能性がある。
しかし数字が単に「良い」だけなら？
市場は“良い”を“悪い”として扱うかもしれない。
これが、極端な期待の危険性だ。
NVIDIAは決算を上回るだけでは足りない。
AI支出のスーパーサイクルがまだ加速していることを証明する必要がある。
明日、世界で最も重要なAI株の判定が下される。
そして3,000億ドルが動く可能性がある。
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