戦略がビットコイン市場に大きな“警告信号”を送った。
戦略は先週、ビットコインを一切（ゼロ）買っていない。
その代わり、約19億ドルをドルの準備資金に積み増した。
これはポジションの大きな転換だ。
戦略は、資金があるときは積極的にBTCを買い集めることを自社のアイデンティティとしてきた。
だから、BTCへのエクスポージャーではなく流動性を選んだのなら、市場は注意すべきだ。
逆張りの視点：
これは必ずしも、戦略がビットコインに弱気という意味ではない。
より大きな何かに備えている可能性がある。
大きな流動性バッファがあれば、ボラティリティに耐え、義務を果たし、資金調達を戦略的に行い、そしてビットコインがより深い下落を見せたときに一気に投入できる。
つまり、ビットコイン戦略を捨てたわけではないかもしれない。
弾薬を作っているのかもしれない。
最も重要な問いは、“なぜ戦略が1週間BTCの買い付けをスキップしたのか”ではない。
その19億ドルを、彼らが何に使うつもりなのかだ。
待機資金が傍観している状態は、弱気に見えることがある。
しかし、それが“買う力”に変わった瞬間までの話だ。
準備資金を見ておけ。
それが本当の物語かもしれない。
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