$VELVET
Velvet（VELVET / VELVETDAC）で起きたことは、凄惨な虐殺であり、低流動性かつ高い投機性を持つ資産がどのように動かされるのかを血なまぐさい形で思い知らせるものだった。大規模な流動性掃き（カスケード・リキディエーション）が典型的に行われ、板（オーダーブック）の両側をミリ単位で一掃したのだ。
では、移動の中で何が起きたのか？
レバレッジの罠：ロングでは信頼しきった小口投資家のポジションが過剰に積み上がり、ショート側には締め付けるようにポジションが集中していた。オーダーブックの厚みが薄いトークンでは、針を動かすのに怪物級の出来高は不要である。
連鎖的な清算：クジラ、あるいは取引所のボットが、激しい下向きの火種（乾いたダンプ）を投げ込むことで、ロングのストップロスや清算ポイントが作動した。ロングが清算されると、プラットフォームは自動的にマーケットで売却するため、それが連鎖的な売りを生み、価格は数秒で奈落へ引きずり込まれる。
ショートを清算するための「リバウンド」：地獄の火種を入れて買い方（ロング）を一掃した直後、彼らは素早いリバウンドの上向きの火種をさらに投入し、市場を追いかけて底でショートして売り込んだ者たちを包み込み、燃やし尽くした。