ビットコインはなぜ上昇？

以前、この相場局面について話したとき、ロジックは実はかなり明確でした。

暗号資産の明確化法案、世界の債務、とりわけ米国債、中間選挙、米中首脳会談、そして昨年のブラックスワンへの対応。

振り返ってみると、これらのロジックは消えていません。ただ、市場が「期待」から、徐々に「実現」へとフェーズを移し始めただけです。

第一に、規制への期待が再び高まっています。

市場はずっと、米国で暗号資産の規制枠組みが本当に実施されるのを待っていました。明確化法案が前に進めば、暗号資産はさらに「高リスク資産」から、正式な金融システムへと移行していきます。

第二に、米国債と世界の債務問題が、ますます回避しにくくなっています。

米国債の規模は拡大し続け、財政と金利の間の矛盾がよりはっきりしています。市場が流動性の改善、ドル安、あるいは米国債の負担の緩和を織り込み始めると、BTCのような非主権資産は、再び資金の注目を集めやすくなります。

第三に、米国の政治サイクルが効き始めています。

中間選挙が近づくにつれ、暗号資産業界は米国の政治や資本市場における重要な利益団体になっています。暗号資産に友好的な政策は、単なる規制の問題だけでなく、次第に政治的な駒（取引材料）にもなっていくのです。

第四に、機関投資家の資金が再び流入しています。

ETFの資金が継続的に流れ込めば、BTCの上昇ロジックはこれまでとはまったく違うものになります。

これまでのように、コイン業界内部の資金が相場を押し上げるのではなくなりつつあり、従来型の金融資本が価格形成により多く関与するようになっています。

第五に、売り方の構造が崩れています。

これまで市場は長い間横ばいで、多くの人がもっと深い調整、指値のような急落（ヒゲ）、そして最後の下げをずっと待っていました。

ところが、価格は台本どおりに動きませんでした。

重要な水準を突破した後、ショートがポジションを解消し、トレンド型の資金が追随して買いに回ることで、結果として改めて新たな買い需要が生まれます。

私はこれを「運気」と呼んでいますが、実際には頭の中で絶えず回転させる必要があります。

私が2024年に広州で話したところでは、大きい方（ビットコイン）が1年で10万を突破。

そこから、計算周期のトップが126000近辺。

そして最近は、火曜を過ぎてから一気に75000へ直行。

全部で3回話して、いずれも実現しました。これも「運気」です。

$BTC $ETH $LDO