銀。今すぐ。同じオンス。同じ金属。

ニューヨークCOMEX: $80
上海SGE: $111
インドMCX: $93
日本小売: $120
クウェート小売: $106

ニューヨークと上海の間で40%のスプレッド。

貴金属史上最大の持続的な乖離。

アービトラージは明らかです。COMEXで$80で買い、上海に発送し、$111で売ります。$29の利益。

誰もそれができません。

COMEXには1億8,870万オンスの登録済みオンスがあります。彼らに対するペーパークレーム: 15.86億。存在するオンスごとに14人の所有者。1月の最初の週に、3345万オンスが物理的に金庫から引き出されました。登録在庫の26%が7日間で消えました。

1ヶ月のリース料は8%に爆発的に上昇しました。通常は0.3%です。アービトラージのために銀を借りるコストが取引の利益を超えています。

ギャップを埋めるべきメカニズムは経済的に死んでいます。

1月30日。COMEXは31%下落し$78に。1980年以来最悪の日。同じ日、上海先物取引所は1キログラムあたり29,487人民元で決済。史上最高値。二つの取引所。同じ金属。逆方向。

2026年1月1日。北京は銀を戦略物資として再分類。44社が輸出を許可されています。彼らは世界の精製供給の60〜70%をコントロールしています。ゲートはロックされています。

サムスンは取引所を完全に信頼しなくなりました。COMEXをバイパスしました。カナダの鉱山との100%の生産物に対する2年間の独占的オフテイク契約を締結しました。世界最大の半導体バイヤーが地面から直接銀を確保すると、取引所は価格設定の問題を抱えていません。それは信頼性の問題です。

現在、二つの銀市場があります。一つは電子を取引し、もう一つは原子を取引します。

原子は嘘をついていません。