Nvidiaは、8月26日に米国の株式市場が取引終了した後に、2027会計年度第2四半期の決算を発表する予定。ChainCatcherによると、ゴールドマン・サックスは好調な結果と、上方修正余地のあるガイダンスを見込んでいるが、株価は8月上旬以降すでに大きく上昇しており、過去2週間で12%超上昇しているため、良いニュースの多くはすでに織り込まれている可能性があるという。

ゴールドマン・サックスは、第2・第3四半期のEPS予想がそれぞれウォール街のコンセンサスを6%および12%上回っていると述べた。一方で、同社の目標株価$285は市場平均をわずかに下回っている。銀行側は、ハイパースケールのクラウド事業者が収益性を改善し、設備投資を支えることでバリュエーションがより高く再評価される可能性があるとし、また、顧客のファイナンス・プラットフォームに関してはサプライヤーの循環的なファイナンスに対する懸念を和らげるため、Nvidiaは慎重だとした。さらに同社は、大規模な自社株買いと配当を継続している。

投資家は決算説明会で、顧客向けのファイナンス・プラットフォームの詳細、Vera Rubinプラットフォームの進捗、粗利率と原材料コスト、エージェント型AIによって促されるCPU需要、そして業界の競争状況に注目します。Goldman Sachsはまた、強いGPU需要は依然として下振れリスクを伴う可能性があるとも指摘しました。つまり、期ごとに予想を上回ってガイダンスを引き上げるのが難しくなるかもしれないということです。一方で、クラウド向けの資本支出の持続可能性は不確実だとしています。

今月初め、NvidiaはApollo、BlackRock、Blackstone、Goldman Sachs、KKRとともに、第三者の資本を5,000億ドル超動員することを狙ったAIインフラのファイナンス・プラットフォームを立ち上げました。同行によると、循環型ファイナンスをめぐる市場の懸念が高まっていることから、Nvidiaはより大きな規模の新たなアップデートを提供する必要がある可能性があり、決算後は上昇するよりも下落しやすくなるかもしれないとのことです。