#samsungfalls6.4%onreturnplanmiss

今朝、サムスンは過去最高の株主還元計画を発表した後、ソウル市場で8％超下落しました。

KRW 90–110T（9000億～1兆1000億ウォン）という規模は確かに大きいです。しかし投資家が求めていたのは、サムスンがまだ明確に示していなかった“ある一点”でした。

そして、株主にとって「買い戻し（buyback）」という言葉が最も重要になるのがここです。

確定したKRW 15Tの自己株式取得は、従業員および経営陣の株式報酬のためのものです。これらのプログラムの株式として保有され、取り消される（＝消却される）わけではありません。

サムスンはまた、Q3に約KRW 30Tの配当を支払いますが、残りの2026年の還元は2027年1月まで確定しません。

一方、SKハイニックスは、自己株式取得に加えて株式の消却も含めてKRW 40Tをコミットしました。

それが失望です。

市場がサムスンの資本還元の規模を拒否しているわけではありません。拒否しているのは、還元の“中身（組み合わせ）”と、直ちに株式数が減る形になっていない点です。
$UAI
$PROM
$GRASS