オンチェーン・オプションを超えて広がるDerive：HYPE、RWA、そしてV3インフラの推進

Derive Labsの共同創業者兼CEOであるNick Forsterは、Blockmediaとのインタビューでプロトコルの戦略を語る。

Forsterは、オプションが重要なのは、パーペチュアル先物よりも精密に市場の見通しを表現できるからだと主張する。レバレッジをかけたパーペットのポジションは、長期的な方向性が最終的に正しくても、短期のボラティリティによって清算され得る。一方で、オプション購入者の下振れは支払ったプレミアムに限定される。

オプションは投機を超えた用途にも使える。既存ポジションをヘッジするため、あるいは既に保有している資産から利回りを生み出すためだ。

$HYPE は、今日のDeriveにおける最も分かりやすい例の一つだ。Forsterによれば、現在のHYPEオプション取引の多くはヘッジではなく、利回りの創出によって主に動かされている。保有者は、自分のポジションに追加のプレミアムを得るために、プットを売り、コールをカバーしている。

その活動は市場にも変化をもたらした。市場立ち上げ時に約100だったHYPEのインプライド・ボラティリティは、より多くのオプション売り手が参入することで、その後およそ55〜60まで低下した。

Deriveは今、9月中旬に予定されているV3によって、これらのユースケースをさらに広げる計画だ。V3では、オプション、スポット、パーペチュアル先物、そして借り入れ／貸し出し市場を、単一のリスク・エンジンに統合する。

Forsterは、この仕組みを「無限のペイオフ・ファクトリー」と表現し、トレーダーや外部プラットフォームが異なる市場を組み合わせて、投機、ヘッジ、利回り生成のためのプロダクトを作れるようにしている。

またV3は、統合を大幅に高速化するよう設計されている。V2では外部チームで1〜3か月かかり得る作業が、場合によっては半日〜1日程度にまで短縮され、特定のバルート戦略は最終的に数クリックだけでデプロイできるようになる可能性があるという。

次の拡大領域はRWAだ。Deriveはすでに金のオプションをローンチしており、コモディティ、指数、そして最終的には個別株へと進む計画だ。

Forsterは、プロトコルの重要な2026年の優先事項は、RWA市場の拡大と、Deriveの上に構築される構造化商品のより広いエコシステムづくりだと述べている。