バイナンス創業者チャンポン・ジャオ（CZ）は、8月20〜21日にバリ島で開催されたCoinfest Asia 2026の期間中、コミュニティからの質問に答えるため、バーチャルでバイナンス・クラブハウスのAMA（公開質疑応答）に参加しました。このセッションはKite AIによりスポンサーされており、同社チームも現地での基調講演やパネルディスカッションに参加しました——AMAの内容の多くが、エージェント型の決済インフラにどれほど依拠していたかを踏まえると、実に相応しい存在です。

市場サイクルについて：CZは自らを伝統主義者側に明確に位置付けました。「4年サイクルは、今でも非常に強く成り立っていると思います」と彼は述べました。これは、ETFフローや機関投資家の参入によって、ハビング主導のリズムが恒久的に崩れたのだという主張が広がっている局面での、注目すべき見解でした。とはいえ、次の触媒については名指ししませんでした。理由として、彼自身の実績を挙げています。「2020年でさえ、私はDeFiを予測できていませんでした」彼は、自分が誤っていたものとしてNFT、ミームコイン、RWAsを挙げています。だからこそ、彼のRWAに対する楽観は、それらを次のサイクルのエンジンとして戴冠するところまでは至っていないのです。トークン化されたRWAは1年でおよそ3倍になり、約290億〜330億ドルにまで増えていますが、トークン化された国債だけでも130億ドルを超えた一方で、ほとんどの大規模なトークン化資産は週次の移転活動が最小限にとどまっており、RWA価値のうちDeFiで実際に運用されているのは約1割程度です。発行が利用を上回っています。

AIと決済について：「AIが私たちの支払いを代わりにしてくれる――まだ完全に代わりに支払ってくれてはいないが、そうなる。」彼の主張はイデオロギーというより構造的なものでした。従来の決済レールには、人間のチェックポイントが組み込まれている――本人確認、SMSチェック、ランダムな取引ブロックなど。ところがユーザーがソフトウェアになると、それらは機能しなくなる。機械ネイティブな決済プロトコルはすでに、2026年には数千万件の取引を処理している。AIトレーディングボットについては、プラットフォーム側のセーフガード（保護策）を求める議論を全面的に退けました。「そのツールは誰もが使うことになる。」さらに注目すべき乖離も挙げていました――規制による凍結後、イノベーションの加速が起きているのに、「価格面では、まだそれが反映されていない。」

「インドネシアについて：CZは非対称性を指摘しました――世界的な需要がある一方で、オフチェーンの供給が不足している。インドネシアは採用面で世界7位に位置し、利用者はおよそ1,500万人。にもかかわらず、『あちらの不動産、金、石油、レアアース鉱物――そうしたものはトークン化されていない。さらには政府債もだ。』と。彼の財政面の見立てはセッションでもっとも鋭かったです。TetherのTreasuryによる裏付けは『トークン化された政府債の間接的なバージョン』であり、『世界中の3000万人、5000万人の利用者があなたの政府債を買うことを望まない国なんて、どこにある？』と。」

小売戦略について：価格目標も、トークンの選別もなし。「自分のアパートを売って全額突っ込めなんて誰にも言わない。」彼の枠組みはこうです。月収の1〜10%を、トップの資産にだけ投じる。タイミングを取るのではなく、サイクルによるボラティリティ（変動）を受け入れる。そして取引よりも締めの習慣――毎日、意図的に学ぶ30〜60分。質問は「3〜5段階の深さ」まで掘る。

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