私はこれまで「Dusk」に注目してきました。なぜなら、Duskは暗号資産が通常は「問題があるふり」をしがちなところから出発しているからです。つまり、現実の金融は、あらゆる残高、ポジション、カウンターパーティ、そして事業ロジックが世界に公開された状態では機能しません。

規制、本人確認、カストディ、そして実際の決済が部屋に入ってくると、「institutional blockchain（機関向けブロックチェーン）」の物語がフェードアウトしていくのを、私は十分に見てきました。Duskは、それらの制約を洗練されたダッシュボードの裏に隠すのではなく、システムの内側にとどめようとしています。Layer 1は機密スマートコントラクトを支え、XSC規格はトークン化された有価証券に対して、プライバシー、コンプライアンス規則、発行体のコントロールを提供することを意図しています。私を引き戻し続けているのは選択的開示です――つまり、法律上それを検査する権利を持つ当事者に対しては見えなくなることなく、取引は非公開のままでいられる、という考え方です。

それでも、その話の「きれいなバージョン」には私はまだ完全には信頼していません。ゼロ知識システムは複雑さを増やします。コンプライアンスのコントロールは、暗号資産が取り除くはずだと主張していたのと同じ門番を、静かに再現してしまう可能性があります。そして技術的に健全な市場であっても、発行体、カストディアン、取引の場、そして流動性が一緒に到着しなければ、市場は空っぽのままです。

この違いには何か特別なものを感じますが、違いは導入（adoption）ではありません。Duskは、別のパブリックチェーンを立ち上げて「透明性」を機能だと言うよりも、はるかに難しい問題を選びました。現時点では、それがそのすべての摩擦を抱えきれるのかはまだ分かりません。分かっているのは、その摩擦は本物だということ――そしてそれを無視することで、すでに多くのプロジェクトが埋もれてしまった、という事実です。
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