要約

2026年2月2日、世界の貴金属市場は激しい変動を経験し、金価格は年初の歴史的な高値である1オンス約5600ドルから急激に下落し、その日の下落幅は約2.5%から3%に達し、最低で4697.97ドル/オンスに達しました。この下落は主に地政学的緊張の緩和、米ドルの強化、そして技術面の売却圧力によるものです。短期的には金価格が圧力を受ける可能性がありますが、UBSや中信証券などの機関は金の長期的な動向に楽観的であり、今回の調整はブル市場における必要な修正であると見ています。今週は一連の重要な経済データの発表が予定されており、金市場にさらなる影響を与えると予想されます。

価格動向と技術分析

2026年2月2日のアジア市場の早朝時点で、現物金価格は約4624.77ドル/オンスで、日内の下落幅は顕著です。金の価格は5000ドルの重要な心理的な関門を下回り、さらに21日移動平均線（SMA）を下抜け、EMA0は動的な抵抗帯に変わり、強い売り信号を示しています。

重要な価格レベル：

技術分析は、金価格が短期的な上昇トレンドラインを突破し、ネガティブな技術信号が売却圧力を強めていることを示しています。ランダム指標は一時的にゴールデンクロスが鈍化し、市場が短期的に調整中である可能性を示唆しています。

市場要因の分析

1. 地政学的緩和

最近の地政学的緊張の緩和は、金の避難需要が減少した主要な要因の一つです。アメリカはイランとの交渉に意欲を示し、イランの外相も接触が成果を上げていると述べ、公正な合意に達する可能性があると考えています。さらに、ウクライナのゼレンスキー大統領は「実質的な」議論を行う準備があると述べ、次回の三者会議は2月4日から5日にアブダビで開催される予定です。これらの信号は市場の避難情緒を低下させ、金価格に圧力をかけています。

2. 米ドルの強化

米ドル指数の大幅な反発も金価格に圧力をかけています。ケビン・ウォッシュ（Kevin Warsh）が米連邦準備制度理事会の指名を受けるとの期待が、米連邦準備制度理事会がよりタカ派の金融政策をとる可能性についての憶測を呼び起こし、米ドルを押し上げ、米ドル建ての金が他の通貨保有者にとってより高価にしています。

3. 技術面の売却とストップロス

金価格は重要な支持線を下回り、特に5000ドルの心理的な関門を下回ったことで、大量のストップロスと投機的な売却を引き起こし、金価格の下落をさらに加速させました。

「スーパーウィーク」展望

今週（2026年2月2日から2月6日）は「スーパーウィーク」と呼ばれ、一連の重要な経済データとイベントが発表される予定で、これらは金市場に顕著な影響を与える可能性があります：

その中で、金曜日の非農業雇用報告（NFP）が今週の焦点となり、その結果は市場の米連邦準備制度理事会の今後の金融政策に対する期待に大きな影響を与え、さらに米ドルと金の動向を左右する可能性があります。

機関の見解と将来のトレンド予測

最近の金価格の大幅な調整にもかかわらず、大多数の機関は金の長期的な見通しを依然として楽観視しています：

•UBS：楽観的な見通しを維持し、金価格は2026年3月に6200ドルに達し、年末まで5900ドルで安定する可能性があると予測しています。UBSは、2026年に米連邦準備制度理事会が少なくとも2回利下げする可能性が米ドルに下方圧力をかけ、金価格を押し上げると考えています。また、アメリカの持続的な債務増加と支出の拡大も金を支える要因となっています。

•中信証券：リサーチレポートでは、金は2026年に6000ドル/オンスに達する可能性があると指摘しています。

アナリストは一般的に、今回の暴落はブル市場の終わりではなく、市場が急速に上昇した後の必要な調整であると考えています。金は避難資産としての核心的な魅力を失っておらず、地政学的不確実性やマクロ経済要因（インフレ圧力、中央銀行の金購入需要など）が今後金価格の反発を促し、新たな歴史的高値を更新する可能性があります。

結論

2026年2月2日、金市場は顕著な下落を経験し、主に地政学的緩和、米ドルの強化、および技術面の売却の影響を受けました。短期的には金価格が引き続き圧力を受ける可能性があり、投資家は今週の「スーパーウィーク」の各種経済データ、特に非農業雇用報告に注目する必要があります。しかし、中期および長期的には、米連邦準備制度理事会の利下げ期待、アメリカの債務問題、持続的な地政学的リスクなどの要因に支えられ、金は依然として上昇の可能性を持っています。投資家は高値でのボラティリティ取引リスクに警戒し、市場のファンダメンタルズと技術面の変化に注目すべきです。