# Samsung Falls 6.4%: Why Investors Were Disappointed by the Return Plan
Samsung Electronics shares came under heavy selling pressure after investors judged its latest shareholder-return announcement to be .less aggressive than some market expectations. Despite the headline figure of roughly **₩90–110 trillion in remaining 2026 shareholder returns*, the stock still fell sharply, showing that investors were looking beyond the headline number.
The key issue is .how Samsung plans to distribute the money**. Samsung expects around .₩30 trillion of cash dividends in the third quarter**, while the remaining amount will be determined after earnings are finalized. Analysts have also noted that Samsung's policy remains tied to returning 50% of free cash flow.
もう一つの懸念は、配当と自己株買い（およびそれらの取消し）のバランスである。投資家は、事後的に取り消される自己株買いを好むことが多い。これは、発行済み株式数が減り、直接的に1株当たり利益（EPS）を押し上げることができるからだ。サムスンが発表した従業員報酬を目的とした自己株取得（トレジャリー株の購入）は、株主を重視した自己株買いとは異なる。
興味深いことに、今回の売り急ぎは必ずしもサムスンのファンダメンタルズが悪化したことを意味しない。同社は強いAI関連のメモリ需要の恩恵を受けており、資金創出が大幅に改善している。メモリ・サイクルが強い状態を維持すれば、アナリストは大きな株主還元が継続すると見込んでいる。
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