NVIDIAも耐えられなくなった？AIサーバーが15％値上げを余儀なくされ、勝者と敗者は誰か

週末に大きなニュースが飛び込んできた。業界の覇者であるNVIDIAさえ持ちこたえられないほどで、メモリチップのコストが急騰したため、AIサーバーは15％超の値上げを余儀なくされたという。

ブルームバーグによると、来年初めに出荷されるVeraRubin、GraceBlackwellチップ搭載サーバーはすでに値上げの対象となっており、受託製造工場はマイクロソフトやグーグルなどの大口顧客に通知したという。このニュースを受け、NVIDIA株は先週金曜日に約1％下落した。

誰が「NVIDIAの血を吸っている」のか？

DRAMの供給があまりにも逼迫している。GPUがどれほど高性能でも、高容量メモリがなければ性能を発揮できない。しかも世界のDRAMはサムスン、SKハイニックス、マイクロンの3社に握られており、生産能力の拡大はAIブームの勢いに追いついていない――メモリメーカーは今や空前の交渉力を持ち、粗利率75％のNVIDIAでさえコスト転嫁に踏み切るしかない。

値上げは悪いことではない？誰にとってかを見るべき

・直接の追い風：メモリ御三家（マイクロン、SKハイニックス、サムスン）。交渉力が強く、NVIDIAを“搾り取る”こともできる最大の勝者。
・間接的な圧力：クラウド事業者（マイクロソフト、グーグルなど）は調達コストが上昇し、利益が圧迫される可能性。
・NVIDIA自身：短期的には利益率を守れるが、値上げが需要に影響すれば、長期的に安泰とは言えない。

AI計算力ブームで儲かるのは、ツルハシを売る側だけではなく、基盤を売る側でもある。メモリメーカーは今回大いに潤ったが、最終的なコストは、結局のところ私たち消費者が負担することになるのだろう。あなたはどう思う？コメント欄で語ろう。

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